Taux au plus bas, inflation sous contrôle : "c'est le bon moment pour emprunter"

Le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a déclaré ce 6 juin 2025 que "c'est le bon moment pour emprunter". Mais cette fenêtre de tir pourrait bien se refermer. Voici pourquoi.

1. Des taux de crédit au plus bas... mais pas pour longtemps

Interrogé sur France 2, François Villeroy de Galhau a confirmé une tendance que les emprunteurs surveillent de près : les taux moyens des crédits immobiliers ont chuté à 3,1 % en avril 2025, contre 4,2 % en début d’année.

"C’est une baisse très sensible. C’est le bon moment pour emprunter."

Le gouverneur avertit toutefois : les taux ne continueront pas à baisser indéfiniment. L’époque des prêts à 1,5 % est révolue, et les niveaux actuels restent inférieurs à la moyenne historique (environ 3,5 % depuis 2000).

🔍 Contexte : que fait la BCE ?

Depuis juin 2024, la Banque centrale européenne (BCE) a abaissé ses taux directeurs à sept reprises, pour soutenir une croissance morose. Une nouvelle baisse à 2 % pour le taux de dépôt était anticipée ce 6 juin 2025, dans le but de relancer l’activité dans un climat désinflationniste.

2. Une inflation (enfin) maîtrisée

Autre motif de satisfaction pour la Banque de France : l’inflation est tombée sous 1 % dans l’Hexagone, grâce à une forte baisse des prix de l’énergie (-7 %) et une quasi-stabilité alimentaire (+1,5 %).

"Nous avons gagné la bataille contre l’inflation", affirme Villeroy de Galhau.

Les dernières projections de la BCE confirment cette tendance : 1,6 % d’inflation attendue en 2026. La menace d’une spirale déflationniste est jugée improbable, même si les marchés restent attentifs à une éventuelle résurgence liée aux tensions commerciales.

3. Une dette publique toujours préoccupante

Si la Banque de France se réjouit de la désinflation, elle alerte sur un "mal français" : la dette. Même si le gouverneur n’avance pas de chiffre, la situation est préoccupante :

• La France affiche un endettement public parmi les plus élevés d’Europe.
• Dans le sillage des États-Unis, où la dette a franchi 36 000 milliards de dollars, la crédibilité budgétaire est scrutée de près par les agences de notation et les investisseurs.

La montée des taux d’emprunt à long terme dans des pays comme le Royaume-Uni (plus de 5 %) rappelle que les marchés peuvent rapidement sanctionner les politiques budgétaires jugées laxistes.

4. Croissance : le talon d’Achille européen

"Le mal européen, c’est la faible croissance", reconnaît Villeroy de Galhau.

La BCE tente d'y remédier via une politique monétaire plus souple. Mais l’ampleur du ralentissement reste un défi, et certains signaux inquiètent : salaires peu dynamiques, consommation sous pression, et en France, des décisions politiques qui freinent l’investissement.

🛠️ Cas concret : la suspension de MaPrimeRenov’

Le gouvernement a confirmé la suspension temporaire du dispositif MaPrimeRenov’ en juillet 2025, faute de budget. Ce programme était pourtant crucial pour dynamiser la rénovation énergétique, un levier de croissance verte.

Faut-il emprunter maintenant ?

Les conditions actuelles sont historiquement favorables :

• Les taux sont revenus sous leur moyenne de long terme.
• L’inflation est maîtrisée, ce qui réduit le risque d’une remontée brutale des taux à court terme.
• Mais la fenêtre pourrait se refermer avec une reprise économique ou une dégradation des finances publiques.

À retenir :

Attendre un retour à 1,5 % de taux ? Illusoire. Miser sur les 3,1 % actuels ? Stratégique.